文 | 硅基研究室 kiki

1997年，當喬布斯在車(chē)庫里掏出蘋(píng)果的首款產(chǎn)品時(shí)，那是一個(gè)純手工打造的電腦——

僅量產(chǎn)200臺，沒(méi)有完整外殼、功能極簡(jiǎn)，價(jià)格為666.66美元，盡管昂貴，但卻讓普通人第一次觸碰到了個(gè)人電腦。

此后幾十年里，個(gè)人電腦走向成熟的商品化，也形成了較為穩定的體系。

在供給端，CPU、主板、內存、硬盤(pán)、系統軟件的標準化，形成了配件互通、規格相對透明的產(chǎn)業(yè)鏈水平分工；

在需求端，每一類(lèi)產(chǎn)品都形成市場(chǎng)相對公認的價(jià)格帶，消費者、品牌和渠道對「多少錢(qián)對應什么性能、什么定位」擁有統一預期和認知。

這意味著(zhù)，即便供應鏈波動(dòng)，大的價(jià)格分層結構長(cháng)期也不會(huì )被打破。

但一個(gè)吊詭的現象是，對今天越來(lái)越多的消費者來(lái)說(shuō)，電腦變得更貴了，甚至淪為理財品和奢侈品。

今年7月底，奶茶準備給剛考上大學(xué)、被機械工程專(zhuān)業(yè)錄取的弟弟購買(mǎi)一臺游戲本，預算7千元以?xún)?，但因為價(jià)格過(guò)高，她選擇觀(guān)望。

但到了8月，奶茶很快發(fā)現，游戲本價(jià)格越來(lái)越離譜，她看中的同款型號，僅一個(gè)月就漲了近2000元。

奶茶的經(jīng)歷并非個(gè)例，暑假本是PC廠(chǎng)商的傳統旺季，但今年很多PC渠道商和裝機商似乎迎來(lái)了「最冷的一個(gè)夏天」。

“從內存、顯卡，甚至有的電源、主板、顯示器也跟著(zhù)漲?！?/p>

李莫是一個(gè)有著(zhù)7年裝機經(jīng)驗的DIY電腦老板，他對現在的裝機市場(chǎng)很悲觀(guān)，每天早上第一件事不是考慮接新單，而是幫客戶(hù)在二手市場(chǎng)搶配件。有用戶(hù)詢(xún)價(jià)，他也在勸人別買(mǎi)：“如果你不是剛需，建議現在別入?！?/p>

一些因高價(jià)買(mǎi)不起電腦的準大學(xué)生，也開(kāi)始尋找新路子，比如買(mǎi)二手、租電腦等，甚至有人準備去澳門(mén)人肉代購顯卡。

據洛圖科技的數據，僅2026年第一季度，筆記本電腦在線(xiàn)上傳統主流電商平臺的零售均價(jià)為6431元，比2025年同期上漲了約2.5%。

一個(gè)有著(zhù)成熟價(jià)格體系和穩定供應鏈的市場(chǎng)，為何進(jìn)入了「大漲價(jià)時(shí)代」？

1、PC進(jìn)入大漲價(jià)時(shí)代

“十幾年前，都是買(mǎi)主板送內存，或者你加個(gè)十幾、二十塊就可以在主板之外，買(mǎi)到一根1GB內存，現在的走勢我是真看不懂了?！崩钅f(shuō)。

十幾年后的今天，對李莫們來(lái)說(shuō)，看不懂的不僅是內存、顯卡，而是整個(gè)PC行業(yè)的普漲。

據IDC此前的預測，2026年P(guān)C平均價(jià)格將上漲4%至8%，早在年初聯(lián)想、戴爾等廠(chǎng)商就已經(jīng)預告了「一次性漲價(jià)」，產(chǎn)品價(jià)格漲幅普遍在15%至20%之間。

拉長(cháng)時(shí)間線(xiàn)看，短短大半年里，PC已經(jīng)歷了三輪漲價(jià)——

第一輪從去年年中開(kāi)始，存儲先漲，美光、三星、閃迪陸續發(fā)布漲價(jià)函，將部分存儲產(chǎn)品報價(jià)上調20%到30%，

第二輪是從去年年末開(kāi)始，受存儲漲價(jià)影響，整機很快跟上，戴爾、聯(lián)想等PC廠(chǎng)商宣布調價(jià)；

第三輪則是一直在漲的顯卡和處理器。

2026年開(kāi)年，英特爾就已連續落地兩輪消費級CPU漲價(jià)，此前在最新財報中也確認了CPU產(chǎn)品將全線(xiàn)提價(jià)。

英偉達在今年年初、5月和7月下旬連續三輪上調芯片供貨價(jià)，AMD也緊隨其后。

華碩、微星、七彩虹、藍寶石等顯卡品牌也只能跟著(zhù)上游芯片廠(chǎng)商們上調零售報價(jià)，持續走高的成本，也帶來(lái)了甚至「一日一價(jià)」的終端顯卡售價(jià)。

多位裝機商向我們坦言：“全新顯卡價(jià)格已經(jīng)漲上天了，我們建議顧客看看翻新帶兩年質(zhì)保的顯卡，等兩年過(guò)渡，等價(jià)格下來(lái)再出手?！?/p>

據我們的線(xiàn)下走訪(fǎng)，辦公本普遍上漲百元至千元，部分游戲本漲價(jià)三千至四千，部分熱門(mén)游戲本半年漲幅甚至超過(guò)四千。

“買(mǎi)的不是電腦，而是股票”。有消費者這樣評價(jià)。

而推動(dòng)這股PC進(jìn)入「大漲價(jià)時(shí)代」的，有三股勢力：

第一股勢力，是掌握漲價(jià)總開(kāi)關(guān)的存儲廠(chǎng)商。

來(lái)自巨頭的長(cháng)約鎖單和高于消費級存儲3-5倍的高利潤率，存儲原廠(chǎng)不僅優(yōu)先將產(chǎn)能分給了AI，新增產(chǎn)能的七成也向企業(yè)級存儲和HBM傾斜。

第二股勢力，則是來(lái)自英偉達們，將顯卡逐漸當成了「副業(yè)」。

十年前，英偉達顯卡升級周期的規律是「兩年一次大架構迭代、一年一次同架構小迭代」，但過(guò)去五年，顯卡升級的周期已經(jīng)推遲到接近五年。

在早期，游戲玩家通?？梢韵鄬Ψ€定和可預測的價(jià)格看到顯卡顯著(zhù)的性能提升，英偉達的中端主力GTX1060至今仍被一代人稱(chēng)為是「甜品神卡」。

但隨著(zhù)英偉達將更多精力專(zhuān)注在A(yíng)I基礎設施，依賴(lài)更長(cháng)的研發(fā)周期和先進(jìn)制程，游戲業(yè)務(wù)不僅被并入邊緣計算板塊，對PC游戲市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，顯卡價(jià)格一直在上漲，但性能大幅提升的間隔變得越來(lái)越長(cháng)。

第三股勢力則是來(lái)自PC行業(yè)自身的特點(diǎn)。

一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，為什么在這輪漲價(jià)潮里，PC行業(yè)成了風(fēng)暴中心？

第一個(gè)原因是，PC行業(yè)的利潤緩沖能力較弱

與手機行業(yè)的高集中度、新品集中大單不同，PC行業(yè)除了聯(lián)想、戴爾、惠普等一線(xiàn)品牌外，還有大量二線(xiàn)品牌、白牌和DIY，渠道側也包括了商用大單、海量零散零售等，整機SKU也多。

一線(xiàn)品牌的存儲采購尚可以長(cháng)約鎖單，但中小品牌很難拿到穩定產(chǎn)能。

難以提前鎖定產(chǎn)能，存儲成本卻在持續攀升。據惠普高管透露，內存目前約占整機物料成本的35%，而在上一季度這一比例還只有約15%至18%，公司預計這一占比在今年內還將繼續上升。

兩座大山下，PC廠(chǎng)商的利潤緩沖能力弱，短期低價(jià)庫存消耗過(guò)后，為了保利潤，只能漲價(jià)將成本轉嫁消費者。

第二個(gè)原因是，PC市場(chǎng)的需求彈性太大。

PC本來(lái)就處于下行周期，2011年全球PC行業(yè)出貨量達到3.65億臺峰值后，就再未有高峰時(shí)刻，不僅換機周期已拉長(cháng)到五六年，而且價(jià)格敏感的用戶(hù)全擠在入門(mén)檔。

一旦漲價(jià)開(kāi)始，中低端傳統主力區間的市場(chǎng)份額走弱，需求就會(huì )進(jìn)一步疲軟。洛圖科技調研顯示，今年第一季度，部分主流整機的售價(jià)被迫上漲高達20%，直接勸退了價(jià)格敏感的學(xué)生與家用人群。

而在早在去年上半年，6000元到7999元的筆記本電腦的市場(chǎng)份額已超過(guò)4000到5999元傳統主力區間，Gartner此前直接判斷，500美元以下的入門(mén)級PC，或于2028年前消失。

三重勢力疊加，再加上不排除短期部分渠道商的囤貨炒作，每個(gè)環(huán)節也似乎都在做理性的選擇，但卻放大了整個(gè)行業(yè)的漲價(jià)焦慮。

2、艱難的求生與自救

包括李莫在內的裝機商，對這場(chǎng)PC大漲價(jià)還是很悲觀(guān)，他們預計一兩年內不會(huì )結束。

越是漲價(jià)，帶來(lái)的是需求的疲軟，李莫笑談現在很多裝機商也在做慈善：“現在做成1單都難?！?/p>

對想要換機的消費者而言，他們也開(kāi)始了一場(chǎng)自救。

有人自己自學(xué)裝機，有人在蹲二手整機，有的只能降低預期，改買(mǎi)二線(xiàn)品牌，有的甚至抱著(zhù)踩雷的風(fēng)險購買(mǎi)展示機或庫存機。

渠道商和裝機商的日子也被漲價(jià)切成了兩半：一半是不確定的價(jià)格，「一日一價(jià)」放大了風(fēng)險，甚至有的上游廠(chǎng)商不惜毀約，動(dòng)態(tài)的價(jià)格很難有穩定的訂單。

另一半是越來(lái)越捂住錢(qián)包的消費者。李莫說(shuō)，他只會(huì )勸剛需的入電腦，非剛需的還是等等吧?！按嬷?zhù)錢(qián)干什么不好?！?/p>

而在同一場(chǎng)漲價(jià)里，PC整機廠(chǎng)們也各有不一樣的態(tài)度。

有的對行業(yè)持續有信心，比如聯(lián)想。

此前聯(lián)想集團董事長(cháng)兼CEO楊元慶談到：“困難方顯英雄本色，這個(gè)情況下要看誰(shuí)能拿到更多的供應和更好的成本，我們對此是有信心的?！?/p>

但也有廠(chǎng)商保持壓力之下的相對悲觀(guān)，比如華碩。

華碩系統事業(yè)總經(jīng)理廖逸翔此前提到，上游零組件供應緊張且報價(jià)周期縮短，2個(gè)月前認為有利可圖的合同到2個(gè)月后交付時(shí)就可能出現虧損，這導致華碩現在缺乏接下長(cháng)單的動(dòng)力。

目前來(lái)看，PC整機廠(chǎng)們保命的動(dòng)作無(wú)非是一個(gè)：提升均價(jià)保命。

只不過(guò)一類(lèi)是短期戰略——繼續用低價(jià)庫存續命，消耗后，砍低端后，再調整產(chǎn)品結構；另一類(lèi)，則是長(cháng)期動(dòng)作，直接上馬AI，用AI PC講高端新故事。

只不過(guò)，這些關(guān)于未來(lái)的故事都屬于頭部廠(chǎng)商，漲價(jià)所帶來(lái)的自救，加速了PC市場(chǎng)的洗牌，這是一個(gè)「強者恒強」的分化世界。

據IDC的數據，今年第二季度，包括蘋(píng)果、戴爾、聯(lián)想等頭部品牌的市場(chǎng)份額在上升，但others的市場(chǎng)份額同比下跌了10.5%。有網(wǎng)友分享，兩年前買(mǎi)的同款游戲本，現在二手出掉還能小賺。

3、電腦賣(mài)不動(dòng)，也別只怪漲價(jià)

但將PC賣(mài)不動(dòng)，全都歸結在漲價(jià)上，其實(shí)也并不公平。

從大模型掀起AI浪潮開(kāi)始，PC廠(chǎng)商們也開(kāi)始講述AI PC的故事，希望推動(dòng)PC產(chǎn)業(yè)的換機潮。

但AI PC的故事還沒(méi)講完，倒是先因為AI拉動(dòng)成本上漲，出貨量卻開(kāi)始下滑了。

據IDC數據，2026年第二季度全球PC出貨量同比下降4.9%，至6820萬(wàn)臺，這也是連續九個(gè)季度增長(cháng)后的首次下滑。

這個(gè)頗為反諷的故事，本質(zhì)上指出的是PC廠(chǎng)商們的問(wèn)題：

一方面，AI沒(méi)有徹底改變PC的產(chǎn)品形態(tài)，反倒是又進(jìn)一步放大了廠(chǎng)商間同質(zhì)化高、創(chuàng )新乏力的問(wèn)題。

另一方面，AI沒(méi)有徹底改變PC廠(chǎng)商處于微笑曲線(xiàn)下游的位置，利潤分配依舊是一個(gè)正金字塔結構——

大量利潤流向芯片層，用戶(hù)盡管開(kāi)始為智能付費，但模型公司扣除算力等成本后，凈利空間也并不大，更何況是身為硬件組裝商的PC整機廠(chǎng)們。

更何況，縱觀(guān)過(guò)去PC十幾年間的增勢，行業(yè)的每一次銷(xiāo)量脈沖都來(lái)自外部事件：疫情催生居家辦公購機潮，Windows 10停服帶來(lái)強制換機、國補政策拉動(dòng)一波集中消費以及包括《黑神話(huà)：悟空》等游戲內容帶動(dòng)的換機熱。

除此以外，PC還面臨其他品類(lèi)的替代。如平板、手機、云電腦長(cháng)期分流消費者。

一些高端平板電腦的性能已經(jīng)逼近辦公筆記本，更輕薄，價(jià)格也更低，對價(jià)格敏感的用戶(hù)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)可以基本滿(mǎn)足移動(dòng)辦公的需求。

從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，面對眼前的開(kāi)學(xué)季，對站在柜臺前的大學(xué)新生來(lái)說(shuō)，買(mǎi)不買(mǎi)電腦或許已經(jīng)不重要了。

畢竟，漲價(jià)是周期，總會(huì )退潮；但對「憑什么讓我掏錢(qián)」這件事上，PC廠(chǎng)商們還是沒(méi)有給出好的答案。